2018下半年“双焦”16mn无缝管行情将如何演绎2017年煤炭期货呈现宽幅振荡，但整体重心呈现上移趋势。进入2018年，煤炭给端产能依然过剩，环保限产及环保督检常态化。2018年上半年，双焦期价走势有所差异。焦煤是呈现宽幅振荡，重心有所下移。焦炭则是呈现“V”型走势，一季度整体呈下跌势，二季度整体呈上涨势。下半年，双焦走势或呈现宽幅振荡重心下移的趋势，因为当前双焦价格处于高位，市场恐高情绪时有表露，但是由于有环保限产的支撑，目前市场表现尚还乐观。接下来高温天气的持续，加上钢铁行业限产加严，对双焦的需求将会减少，双焦或将承压下跌，到了金九银十的需求旺季，对双焦的需求将会再度回升，但是由于环保限产的常态化，旺季需求能否如期拉动?

　　下半年炼焦精煤供应缺口有限

　　“煤炭供给端趋于稳定，去产能任务接近尾声，新增产能有限。”一德期货煤焦研究员窦洪真说。

　　2016年，我国退出煤炭产能超过2.9亿吨;2017年，退出煤炭产能为1.83亿吨。从上述数据可以看出，截至2017年底我国退出煤炭产能至少已经达到了4.73(2.9+1.83)亿吨。而根据《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》要求，在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上，从2016年开始，用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。2016年级2017年总共完成了淘汰任务的90%以上。

　　国务院定调2018年煤炭去产能1.5亿吨，而目前已有多省公布2018年落后产能淘汰计划，今年将退出煤炭产能共6786万吨(不含9万吨以下小煤矿)。如果各地如期淘汰完成，十三五淘汰落后产能计划可能会在2018年提前完成。

　　据了解，从目前的煤炭行业固定投资情况来，后期政策要求已经不再审批新项目，投资额从2013年开始逐年走低，目前的主要集中在技改项目和前期批复的新项目上。

　　值得注意的是，2017年以来，国家发改委和国家能源局核准的前期未批先建矿井合计约1.2亿吨，2018年预计淘汰产能后可置换出来的产能指标约0.54亿吨，该部分指标可继续用于未批先建矿井的审批。“考虑未批先建矿井多为大型现代化矿井，建设进展较快。假设以上新核准矿井将于两年内投产，那么2018年可投产约0.9亿吨，但这绝大多数为动力煤煤矿，焦煤产能变化不大。”窦洪真说。

　　“今年国内炼焦煤供应上，基本没有太多新增产能，同样也没有太多要被淘汰的落后产能，但是去年由于有不少产能退出，所以今年整体产量相比去年应有收缩。”一位不愿透露姓名的行业人士告诉期货日报记者，今年环保因素在阶段性对部分地区供应造成较大影响，一方面是影响煤矿的正常发运，另一面由于对场地露天存煤的限制，导致一些煤企正常生产受到影响，所以在下半年，尤其是四季度，对煤炭企业的生产和加工企业造成的影响将会更加明显。

　　值得注意的是，下半年澳洲进口炼焦煤增量有限，蒙古应有增量。

　　从澳洲了解的情况来看，一是当地煤企增量有限，二是昆士兰州的铁路运力收缩影响，未来供应上基本没有什么增量。另一方面，国内对进口煤的控制依然存在，由于政策的不确定性，默认通关上没有变化的情况下，下半年进口量出现明显增量的可能性也不大。

　　对于蒙古来说，7月份受那达慕大会影响，进口水平肯定是要回落的，后期同样有较多不确定性。首先环保对当地影响依然存在，目前都是夜间作业集散，7月能否恢复还不好说，如果执行比较严格，未来较长一段时间集运都会受到较大影响，而且夜间作业，在量上向上弹性不大。其次，目前通关车辆多已超载，所以在通车仍有影响的情况下，实际进口量已经和正常水平差距已经缩小较大，但是毕竟是擦边球的形势，延续性都是不确定的。所以蒙古进口量来说，我们判断应该有一定增加，但比较有限，而且不确定性比澳洲资源更多。“从国内、进口以及库存水平综合来看，明年炼焦煤的总供应和今年整体水平相当，量的上下空间都不大。”窦洪真说。