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q345b无缝钢管社会库存会处于一段持续回升的阶段

本周进口矿普氏指数震荡中小幅下挫，港口现货议价空间继续拉大，而需求方在成品材全面大幅走跌的情况下，接盘意愿较小，港口整体成交尤显清淡。岁末资金普遍紧张，各方多以回笼资金为主，再加上本周坯料跌势逐步放大，近期进口矿价格继续承压，目前国外矿山虽招标不断，但在国外圣诞节假日影响下发货量骤减，预计下周港口库存继续下降，但降幅较本周应有所收窄。本周q345b无缝钢管继续盘整，除湖南个别钢厂小幅调降20元接收价格外，其余地区q345b无缝钢管市场均持稳运行；西南、西北、东北地区焦钢企业产销基本平衡，华北地区钢厂受钢坯下跌影响打压焦炭采购价格势头渐起，焦企暂时保持观望，僵持态势明显，但钢厂生产力度并未衰减，对焦炭需求较为稳定，现焦企稳价出货为主。综上所述，国内q345b无缝钢管需求会陆续降至年内冰点，然钢厂生产也不会有明显的反弹，q345b无缝钢管社会库存会处于一段持续回升的阶段，但整体供求关系维持弱势稳定，资金面或会小幅松动但并不明显，继续制约春节前市场的补库存操作，随着成本的回升、加上商家在春节前挺价意愿走强，因此，笔者认为，国内q345b无缝钢管走势多震荡回升为主。即使四季度铁矿石长协价格下调，生产成本仍将为价格的坚挺提供支撑。而消费旺季来临使得螺纹钢需求不会出现下滑，节能减排和限电停产风暴也将在短期内大幅降低q345b无缝钢管产量，供需面的好转有望改善钢企盈利情况，推动价格持续反弹。不过，在看好后市的同时，我们仍提醒投资者注意可能存在的风险。本轮上涨行情完全由现货带动，期货主力合约持续贴水。从不同合约间价差来看，远期合约升水偏低，市场担忧一旦节能减排力度下降，钢企将快速复产以弥补停产的损失，届时q345b无缝钢管很可能出现报复性增加，从而打压价格。